资生网股票配资平台www.000555.com.cn “欧佩克 ”减产有协议 油价短期仍承压

正文:

  近日,国际油价涨跌起伏精彩纷呈,牵动人心。

  4月13日,“欧佩克 ”(石油输出国组织加上俄罗斯等一些非欧佩克成员产油国)为了解决石油价格战问题,达成历史性减产协议,国际油价得以大幅上涨。然而,一波未平一波又起,辛辛苦苦换来的“好成绩”并不持久。数日内,WTI原油期货价格创18年的新低。

  如此上蹿下跳的国际油价,连广大吃瓜群众也跟着上下翻腾坐了一把“过山车”。变幻莫测的国际油价,背后怎样的“剧本”在上演?伴随原油需求或将降至30年来的最低水平,下一步国际油价的走势又将何去何从?

  历史性减产协议达成

  在经历了一番辛苦谈判后,北京时间4月13日凌晨,石油输出国组织(欧佩克)正式宣布,欧佩克与非欧佩克产油国达成石油减产协议。

  “欧佩克 ”石油联盟达成的这项减产协议堪称历史性:

  自2020年5月1日起进行为期两个月的首轮减产,减产额度为970万桶/日;自2020年7月起减产800万桶/日至12月;自2021年1月起至2022年4月减产600万桶/日。

  此外,美国、巴西、加拿大将共同减产370万桶/日,美国还将为墨西哥减产30万桶/日。“欧佩克 ”正在等待更多G20国家的减产消息;俄能源部长诺瓦克表示,俄罗斯5月和6月将日均减产250万桶,减产基准线是1100万桶。

  “欧佩克 ”表示,草案声明预计全球原油减产行动自5月1日起生效。在这一基础上,2020年原油总减产量将超过2000万桶/日。

  当日,这项减产协议达成后,国际油价立刻回升,美国WTI油价涨26.23美元/桶,布伦特原油涨至31.89美元/桶。能源化工期货也全线大涨。

  但事情的发展远没有这么简单,事实证明,需求跟不上,减产也没用,国际原油再度大跌,国际油价的春天远远未至。

  4月15日,WTI原油期货下跌1.19%,跌穿20美元,收于19.87美元/桶,创18年来新低;伦敦布伦特原油期货重挫6.45%,收于27.69美元/桶。为2002年以来最低水平。

  布伦特原油期货日内跌幅进一步扩大。这代表着4月12日达成的联合减产对于油价的提振作用宣告“无效”,由于供应减幅不及需求降幅,国际油价再度陷入下行僵局。

  国际能源署(IEA)亦在15日表示,随着全球疫情封锁措施导致世界经济陷入停顿状态,今年全球石油需求降幅将创下新纪录。

  IEA在其最新的月度报告中表示,2020年的世界石油总需求将降至1995年以来的新低。

  累库现实带动油价下跌

  美尔雅期货原油分析师黎磊告诉《国际金融报》记者,“原油期货市场一直有买预期卖现实的说法。以近期油价走势为例,4月2日美国总统特朗普推动沙特、俄罗斯达成新的减产协议,国际油价计入减产预期,开始从底部强势反弹;4月14日,‘欧佩克 ’最终达成减产协议,沙特和俄罗斯以1100万桶/日为基准,其他产油国以2018年10月的产量为基准,2020年5月-6月减产970万桶/日;7月-12月减产770万桶/日,加上美国、巴西、加拿大370万桶/日减产量,全球原油减产量达到1340万桶/日。”

  黎磊表示,“但另一方面,机构预测二季度原油需求同比减少1500万桶/日,也就是说,减产在短期内不能扭转全球原油供给过剩状态,在减产预期走完后,油价重新回到疫情爆发及大幅累库的现实中,导致油价冲高回落。”

  长期以来,内外盘油价联动性较强。不过,最近一段时间,伴随着国内疫情明显好转,内盘SC油价表现更为强劲。

  在黎磊看来,抄底心态和仓储费便宜推高国内原油溢价也是此番下跌的原因之一:

  本轮油价大跌以来,国内原油期货相较于阿曼原油期货价格存在大幅溢价,主要受国内投资者抄底心态以及仓储费影响。我国作为全球原油进口第一大国,每日进口量超过1000万桶,国际油价跌至30美元/桶以下,国内产业及机构争相抢购原油,在原油储罐紧张的情况下,买原油期货比现货更加便利,大量投资者涌进国内原油期货市场,推高国内原油溢价。

  同时,国内原油期货仓单不设有效期,保税交割仓库仓储费只要0.2元/桶·天,买了原油期货之后,每个月只需要付6元/桶的仓储费,就可以一直让原油待在库里,等待油价上涨后在抛到期货盘面,就可以获利。

  “在这两方面的影响下,国内SC原油期货给出了高溢价,为了满足市场对原油期货的需求,上海国际能源交易中心分别将中石油大连、中石化洋浦原油保税交割仓库库容增加75万立方米、20万万立方米,满足广大投资者对国内原油期货的热情。”黎磊说道。

  此外,由于流动性受外汇额度限制,国内投资者无法购买QDII基金和银行的账户原油,因此,资金流向国内SC原油期货,内盘油价表现强劲。

  在国内外原油市场出现价格大幅波动之时,产业上下游企业积极利用上海原油期货套保,并通过期货交割拓宽购销渠道,有效平抑了价格下跌对企业生产经营带来的风险。为了保障期货市场的平稳交割,上期能源几次扩充库容,并将在后续继续稳步增加交割仓库库容,从而及时满足产业客户的实物交割需求。

  成品油需求有所好转

  对于变幻莫测的未来油价,黎磊预期,短期油价承压下行,长期趋势向好。

  油价未来走势遵循长期看需求、中期看供给、短期看库存的规律。短期来看,减产只能减缓全球原油累库的速度,库存还是处在大幅增加的趋势当中,短期油价有二次探底的可能。

  中期来看,“欧佩克 ”已经达成了970万桶/日的减产协议,叠加低油价对美国、加拿大石油工业造成的打击,原油进入供给侧改革周期,中期油价有支撑。

  “长期来看,原油需求与疫情发展趋势紧密相关,疫情好转之后,全年的原油需求同比难以恢复至正增长,将限制长期的油价涨幅。”黎磊说道。

  综上所述,油价短期依然处于弱势,中期减产推动波动上涨,但受需求拖累,长期涨幅有限。

  虽然国内原油价格尚未提供利好,但是市场经济继续恢复提振汽柴油终端需求,而且月度上旬,主营单位销售压力较小,主营单位或上调汽柴油批发价格。

  卓创咨询成品油分析师戴田东告诉《国际金融报》记者,“虽然‘欧佩克 ’就减产问题达成一致,但减产数量不及预期且难以抵消疫情防控导致的石油需求骤降,近期国际油价或偏向下行。国内本轮成品油限价亦不作调整,政策面缺乏方向性指引。”

  戴田东认为,需求方面,国内厂矿、物流及基建工程开工率继续提高,柴油终端需求稳步回升,随着经济恢复正常,私家车出行频率提高,汽油终端需求向好。一般来说月度上旬主营单位销售压力较小,而且在终端需求不断好转的情况下,主营单位汽柴油批发价格或稳中上涨。

  经济日报-中国经济网昆明2月25日综合报道 据云南省纪委网站消息,云南开放大学党委委员、副校长蔺延钫涉嫌严重违纪违法,目前正在接受纪律审查和监察调查。

■健中观潮

(原标题:两大行日赚超14亿!工行中行2019年业绩出炉,上半年逾期贷款将增加,这样看待疫情冲击)

posted @ 20-04-24 01:10  作者:admin  阅读量:

powered by 资生网股票配资平台www.000555.com.cn @2014

Powered by 资生网股票配资平台www.000555.com.cn @2018 RSS地图 html地图

Copyright 站群 © 2015-2025 北京中信e配配资平台 版权所有